Dotacje unijne

Raport poranny

Ustalono szczegóły pomocy dla Grecji

Pozytywne wiadomości dla euro

Wczorajsze dane z USA nie miały większego wpływu na zachowanie inwestorów. Po południu siły byków były już na wyczerpaniu i wtedy przewagę uzyskali sprzedający wspólną walutę. W efekcie główna para zanotowała spadek na nowe minimum w pobliżu 1,3260. Jednak nieco później, niespodziewanie na rynek napłynęła informacja o tym, że kraje Strefy Euro porozumiały się ostatecznie w sprawie kształtu programu pomocowego dla Grecji. Przedstawiciele gospodarek europejskich zgodzili się, by Międzynarodowy Fundusz Walutowy uczestniczył w ewentualnym finansowaniu dla Grecji, ale to państwa Strefy Euro miałyby odpowiadać za znaczącą część tej pomocy. Jednocześnie uzgodniono, że od tej pory znacznie bardziej rygorystycznie będzie traktowana kwestia deficytów budżetowych w Europie. W praktyce oznacza to większy nacisk na zmniejszanie deficytów, co może mieć również wpływ na kraje, które dopiero zamierzają przyjąć wspólną walutę. Inwestorzy zareagowali pozytywnie na te wiadomości, a kurs EUR/USD powrócił w okolice 1,3340.

Złoty nie zareagował

Na parach złotowych nie doszło do jakichś większych zmian. Kurs USD/PLN pozostaje ponad poziomem 2,91, natomiast para EUR/PLN w okolicy 3,89. Wiadomości dotyczące zgody na pomoc finansową dla Grecji nie pomogły zbytnio złotemu, choć nie można wykluczyć, że reakcja pojawi się z pewnym opóźnieniem. Warto jednak zwrócić uwagę na fakt, iż zwiększenie nadzoru nad zbyt nadmiernymi deficytami budżetowymi może być problemem dla Polski, wobec której toczy się obecnie postępowanie wszczęte przez Komisję Europejską właśnie w sprawie zbyt dużego deficytu. Może to również oznaczać większe trudności w przystąpieniu naszego kraju do Strefy Euro, a to z pewnością nie sprzyja aprecjacji złotego. Aktualnie kurs EUR/PLN wynosi 3,8844, a USD/PLN 2,91.

Dynamika PKB w USA

Ostatnia sesja w tym tygodniu przyniesie inwestorom dwie publikacje makro. Pierwsza z nich pojawi się o godzinie 13:30 i będzie dotyczyła ostatecznego odczytu dynamiki PKB za IV kw. w USA. Rynek oczekuje, że będzie on zgodny z poprzednim odczytem i wyniesie 5,9% r/r. Z kolei o 14:55 poznamy końcowy odczyt indeksu nastrojów konsumentów wg Uniwersytetu Michigan. Według prognoz jego wartość ma spaść z 73,6 pkt poprzednio do 73 pkt obecnie.

Dariusz Pilich

FMC Management

www.fmcm.pl

Raport poranny

Oczekiwania inwestorów faworyzują dolara

Zagrywki pod decyzję FED

Wczorajsza sesja przyniosła mieszane dane makro z USA, które inwestorzy odebrali jako sygnał do częściowej realizacji zysków z ostatnich wzrostów na głównej parze walutowej. W efekcie kurs EUR/USD zawrócił z wysokich poziomów i dziś rano znajdujemy się na 1,3670. Innym czynnikiem, który mógł mieć wpływ na taki obrót spraw jest dzisiejsza decyzja amerykańskiego banku centralnego odnośnie stóp procentowych, a dokładniej mówiąc komunikat ogłaszany razem z tą decyzją. Już od dłuższego czasu inwestorzy wyczekują na stanowcze stwierdzenie, że w najbliższych miesiącach należy spodziewać się podwyżki stopy w USA i tuż przed ogłoszeniem decyzji FED oczekiwania te wspomagają walutę amerykańską. Jednak warto zauważyć, że jak do tej pory takie stanowcze stwierdzenie nie padło i tak może być również i tym razem.

Nastroje nie sprzyjały złotemu

Polska waluta nie może zaliczyć wczorajszego dnia do udanych. Osłabienie złotego było widoczne szczególnie na parze USD/PLN, której kurs wzrósł o prawie 3 grosze. Było to głównie spowodowane zachowaniem głównej pary walutowej, ale po części również opublikowanym poziomem inflacji w Polsce, która wyniosła 2,9% r/r, czyli poniżej oczekiwań. Z kolei kurs EUR/PLN zachowywał się nieco spokojniej i dziś rano znajduje się na poziomie 3,8910. W dniu dzisiejszym pojawią się kolejne dane z Polski, ale nie powinny one mieć większego wpływu na naszą walutę.

Dziś decyzja FED

Dzisiejszy dzień przyniesie inwestorom sporą liczbę nowych danych makro. Pierwsze z nich pojawią się o godzinie 11:00 i będą dotyczyły niemieckiego indeksu ZEW oraz inflacji CPI ze Strefy Euro. W przypadku indeksu ZEW spodziewany jest odczyt na poziomie 43,7 pkt, czyli nieco mniej niż poprzednie 45,1 pkt. Natomiast w inflacja spodziewana jest na poziomie 0,9% r/r, a zatem nieznacznie niżej niż 1% w poprzednim miesiącu. Następnie o 13:30 poznamy dane z amerykańskiego rynku nieruchomości. Z jednej strony będzie to liczba wydanych pozwoleń na budowę (ma spaść z 622 tys do 610 tys obecnie), a z drugiej liczba rozpoczętych budów (w tym wypadku spodziewany jest odczyt 570 tys, podczas gdy poprzednio było to 591 tys). Na godzinę 14:00 zaplanowano publikację danych dotyczących dynamiki przeciętnego wynagrodzenia w Polsce. Rynek oczekuje, że wyniesie ona 2,6% r/r, czyli wyraźnie więcej niż poprzednie 0,5%. Jednak najważniejsza wiadomość w dniu dzisiejszym pojawi się dopiero o 19:15. Wówczas inwestorzy poznają decyzję FED odnośnie stóp procentowych w USA. Najprawdopodobniej stopy pozostaną nadal bez zmian, ale to na komunikacie po tej decyzji skupi się uwaga inwestorów.

Dariusz Pilich

FMC Management

www.fmcm.pl

Raport popołudniowy

Dolar słabszy przed decyzją FED

Panowały bardzo dobre nastroje

Mimo zapowiadającego się kiepsko poranka dzisiejsza sesja okazała się bardzo dobra dla byków. Jeszcze przed południem na rynek napłynęły lepsze od oczekiwań dane z Niemiec o indeksie ZEW, który zanotował mniejszy od prognoz spadek. Ponadto delikatnie lepsze okazały się być popołudniowe dane z amerykańskiego rynku nieruchomości o liczbie wydanych pozwoleń oraz rozpoczętych budów. To wszystko sprawiało, że inwestorzy zapomnieli o wczorajszych spadkach i kupowali wspólną walutę, dzięki czemu kurs EUR/USD zanotował wyraźny wzrost powyżej 1,3750. Warto pamiętać, że dziś wieczorem czeka nas jeszcze ogłoszenie decyzji FED odnośnie stóp procentowych w USA, co może mieć znaczący wpływ na zachowanie inwestorów.

Mocne spadki par złotowych

Zdecydowana poprawa nastrojów inwestorów europejskich pomogła najpierw zatrzymać przecenę złotego, a następnie wyraźnie umocnić naszą walutę. Było to szczególnie widoczne na parze USD/PLN, która jak zwykle dużo bardziej reagowała na zmiany kursu EUR/USD. Para USD/PLN zanotowała spadek poniżej poziomu 2,82, a kurs EUR/PLN poniżej 3,88. Pomogły w tym dane z polskiej gospodarki dotyczące dynamiki przeciętnego wynagrodzenia, która wzrosła mocniej od oczekiwań, bo do poziomu 2,9% r/r (spodziewano się 2,6%). Tuż po godzinie 16:00 nastroje nadal sprzyjały polskiej walucie.

Dariusz Pilich

FMC Management

www.fmcm.pl