Dotacje unijne

Raport poranny

Niedźwiedzie nadal panują na rynku

Bez zmiany trendu

Wczorajsza sesja europejska przyniosła wyraźne wzrosty głównej pary walutowej, co dało nadzieje bykom, że Trend umacniający walutę amerykańską dobiegł już końca. Więcej

Raport poranny

Agencje ratingowe psują nastroje

Mimo wszystko euro zyskało

Wczorajszy dzień był swego rodzaju kopią sesji wtorkowej. Początkowo wydawało się,  że byki w coraz większym stopniu opanowują sytuację na głównej parze. Jednak po południu na rynek napłynęła wiadomość, że perspektywa ratingu dla Hiszpanii uległa zmianie na negatywną (wg agencji S&P). To już druga decyzja agencji ratingowych związana z państwami Unii Europejskiej. W efekcie doszło do kolejnej fali spadków kursu EUR/USD, który obecnie wynosi 1,4724. Dziś pojawią się dane zza oceanu, ale inwestorzy powinni być wyczuleni na ewentualne kolejne sygnały związane z ratingami krajów europejskich.

Złoty dalej traci

Kolejne złe wiadomości dotyczące kraju europejskiego spowodowały awersję inwestorów do ryzykownych aktywów. W rezultacie ponownie na wartości straciła nasza waluta, co oznaczało dalsze wzrosty kursów. W przypadku pary EUR/PLN zanotowaliśmy maksimum nawet na poziomie 4,1712, a w przypadku USD/PLN na poziomie 2,8403. Dziś rano obie pary znajdują się nieco niżej, ale losy polskiej waluty w dalszym ciągu będą uzależnione od zachowania inwestorów międzynarodowych. Dlatego jeśli na głównej parze dojdzie do przebicia ostatnich minimów, to złoty będzie kontynuował deprecjację.

Dane z USA

Dzisiejszy dzień przyniesie inwestorom dwie istotne publikacje makro. Obie pojawią się o godzinie 14:30 i będą pochodziły ze Stanów Zjednoczonych. O tej porze poznamy aktualne saldo bilansu handlowego, a także liczbę nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. W pierwszym przypadku spodziewane jest niewielkie powiększenie deficytu z 36,47 mld USD do 36,8 mld. Natomiast w przypadku danych o zasiłkach prognozy wskazują na delikatny ich wzrost z 457 tys. do 460 tys. Jak widać oczekiwania są lekko negatywne, ale takie odczyty nie powinny wywoływać większych zmian kursów.

Raport popołudniowy

Nieśmiała poprawa nastrojów

Po walce euro zyskało

Pierwsze godziny dzisiejszej sesji przyniosły sporą niepewność inwestorów, ponieważ kurs EUR/USD podlegał znacznej zmienności. Wszystko to działo się w okolicach poziomu 1,47, który obecnie stanowi ważny poziom wsparcia dla tej pary. Im dłużej trwał handel w Europie tym kurs przesuwał się coraz wyżej. Więcej

Raport poranny

Zamiast spokoju mieliśmy duże emocje

Seria złych wiadomości

Wczorajszy dzień przyniósł  kontynuację aprecjacji waluty amerykańskiej. Tym razem była ona wywołana niespodziewaną decyzją agencji Fitch dotyczącą  ratingu Grecji. Można powiedzieć, że inwestorzy wykorzystali tę wiadomość jako pretekst do dalszej wyprzedaży ryzykownych aktywów. Ponadto w nocy pojawił się ostateczny odczyt dynamiki PKB z Japonii, który mocno rozczarował. Na wartości traciły euro, akcje oraz towary. Obecnie kurs EUR/USD dotarł do strefy wsparcia w okolicach poziomu 1,47, dlatego można oczekiwać nieśmiałych prób umacniania wspólnej waluty, jednak przy obecnym sentymencie będzie to bardzo trudne. Aktualnie kurs wynosi 1,4714.

Mocny wyskok w górę

Znacznemu osłabieniu uległa również  polska waluta. Inwestorzy wycofując się z ryzykownych aktywów sprzedawali także złotego, przez co pary złotowe wyraźnie odsunęły się od niedawnych minimów. Z polskiej gospodarki nie napłynęły żadne nowe wiadomości, dlatego za obecną sytuację w całości odpowiadają nastroje globalne. Kurs EUR/PLN kształtuje się obecnie na poziomie 4,1301, a USD/PLN 2,8055. Z punktu widzenia analizy technicznej, mimo tego silnego wyskoku w górę, nasza waluta jeszcze pozostaje w trendzie aprecjacyjnym, choć znaleźliśmy się bardzo blisko linii ograniczających ten trend. Ich ewentualne przebicie może oznaczać kontynuację osłabiania złotego.

Brak istotnych danych

W dniu dzisiejszym na rynek nie napłyną żadne bardzo istotne dane makro. Jednak jak pokazała wczorajsza sesja nie zawsze oznacza to, że przebieg sesji jest spokojny. Zawsze mogą napłynąć niespodziewane informacje, które wywołają znaczne ruchy na parach walutowych. Dlatego co jakiś czas warto zajrzeć na rynek, aby upewnić się, że nic takiego się nie dzieje.

Raport popołudniowy

Raport poranny

Zapowiada się nieco spokojniejsza sesja

Euro wybroniło się

Wczorajsze nerwowe zachowanie głównej pary walutowej wynikało jeszcze z piątkowych nastrojów wywołanych danymi z USA. Jednak jeszcze w trakcie sesji europejskiej inwestorom udało się wybronić przed trwałymi spadkami, dzięki czemu ostatecznie kurs EUR/USD znalazł się na zamknięciu wyraźnie ponad poziomem 1,48. Więcej

Raport poranny

Inwestorzy dalej skupieni na piątkowych danych

Mocny dolar…

Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy wywołały spore zamieszanie na rynku walutowym. Niespodziewanie dobre odczyty spowodowały, że inwestorzy zaczęli wycofywać swój kapitał ze wspólnej waluty na korzyść dolara. W rezultacie doszło do mocnego spadku kursu EUR/USD, który dotarł prawie do poziomu 1,48. Wprawdzie w trakcie dzisiejszej sesji azjatyckiej inwestorzy podjęli próby umocnienia wspólnej waluty, ale obecnie sentyment z pewnością sprzyja dolarowi. Dodatkowo, w miarę puste kalendarium w tym tygodniu może powodować, że nastroje inwestorów nie będą ulegały co chwilę drastycznym zmianom.

…oraz złoty

Reakcja polskiej waluty na dane z USA również była bardzo widoczna. O ile kurs USD/PLN utrzymywał się w stosunkowo niedużym przedziale wahań, o tyle kurs EUR/PLN po chwilowej walce z poziomem 4,0780 ostatecznie przebił się wyraźnie niżej, bo przez chwilę notowaliśmy nawet 4,0350. Ostatecznie zamknięcie wypadło wyżej, ale i tak kurs pozostał poniżej kluczowego poziomu 4,0650. Oznacza to, że w tym tygodniu, o ile utrzymają się dobre nastroje na giełdach, może dojść do testu psychologicznego poziomu 4,00. Aktualnie kurs EUR/PLN wynosi 4,0541, a USD/PLN 2,7245.

Wystąpienie prezesa EBC

Początek nowego tygodnia przyniesie inwestorom dwa wydarzenia. Pierwszym z nich będzie publikacja dynamiki zamówień w przemyśle z Niemiec. Rynek oczekuje, że wyniesie ona nieco mniej niż w poprzednim miesiącu, bo 0,6% m/m (wcześniej 0,9%). Jednak ważniejsze będzie wystąpienie Jean Claude Trichet’a o godzinie 14:00. Będzie on zeznawała przed Komitetem ds. gospodarczych i monetarnych w Parlamencie Europejskim. Mogą wówczas paść jakieś deklaracje co do polityki monetarnej EBC w nadchodzących miesiącach.

Raport popołudniowy

Pozytywny tydzień dla złotego

Stopy procentowe w Strefie Euro

Ten tydzień przyniósł  sporo dobrych oraz neutralnych wiadomości zarówno ze Strefy Euro jak i Stanów Zjednoczonych. Początkowo okazało się, że wstępne szacunki inflacji CPI wskazują na wartość wyższą od oczekiwań, bo na 0,6% r/r. Nie wpłynęło to jednak na czwartkową decyzję Europejskiego Banku Centralnego, który pozostawił stopy procentowe na poziomie 1%. Decyzji tej towarzyszyło zapewnienie Jean Claude-Trichet’a o stabilności oczekiwań inflacyjnych.

Aktywność gospodarcza w Chicago

Ponadto lepszy od prognoz był  również odczyt indeksu PMI z Chicago, który wyniósł 56,1 pkt. osiągając najwyższą wartość od sierpnia zeszłego roku. Aktywność gospodarcza w sektorze produkcji w Strefie Euro także nadal rośnie, a indeks PMI ją obrazujący wzrósł ostatecznie do poziomu 51,2 pkt. Wiadomością neutralną była stopa bezrobocia w Strefie Euro, która zgodnie z oczekiwaniami wyniosła 9,8%. Tak samo było w przypadku drugiego odczytu dynamiki PKB za III kw., która utrzymała się na poziomie -4,1% r/r.

Nieruchomości nadal zaskakują

Do pozytywnych niespodzianek z tego tygodnia można zaliczyć również dane z rynku nieruchomości w USA, gdzie indeks podpisanych umów kupna domów niespodziewanie wzrósł  o 3,7% m/m, podczas gdy oczekiwano jego spadku o 0,8%. Tak samo zaskakująco dobre były dane dotyczące dynamiki sprzedaży detalicznej w Strefie Euro (spadła o 1,9% r/r, gdy oczekiwano spadku o 2,4%) oraz liczby zasiłków dla bezrobotnych zza oceanu (wyniosła 457 tys. przy oczekiwaniach 480 tys.).

Zdecydowana poprawa na rynku pracy

Jednak zdecydowanie najlepszą  informacją tego tygodnia były oficjalne dane o zmianie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, jakie napłynęły w piątek. Okazało się,  że liczba etatów w minionym miesiącu spadła jedynie o 11 tys., podczas gdy rynek spodziewał się, że aktualny odczyt wyniesie -130 tys. Ponadto opublikowana wówczas stopa bezrobocia także okazał się być lepsza od oczekiwań, bo wyniosła 10%, a nie jak się spodziewano 10,2%.

Aktywność gospodarcza w USA spadła

Niestety nie zabrakło także rozczarowań  danymi. Do negatywnych wiadomości z pewnością należały dane o aktywności gospodarczej w sektorach produkcyjnym oraz usługowym w Stanach Zjednoczonych. Indeks ISM dla produkcji spadł do poziomu 53,6 pkt. (oczekiwano 55 pkt.), a dla usług zawiódł jeszcze bardziej, bo wyniósł 48,7 pkt., podczas gdy rynek spodziewał się jego wzrostu do 51,5 pkt. Ponadto szacunki ADP dotyczące rynku pracy lekko rozczarowały, gdyż aktualny odczyt wyniósł -169 tys. przy oczekiwaniach na poziomie -155 tys.

Zachowanie głównej pary

Ten tydzień przyniósł  znaczną huśtawkę notowań głównej pary walutowej. Jeszcze w poniedziałek kurs znajdował się poniżej poziomu 1,50, ale kolejne dni charakteryzowały się stopniowym umacnianiem wspólnej waluty. Dzięki temu pod koniec tygodnia kurs zanotował poziom bardzo zbliżony do ostatniego lokalnego maksimum na 1,5140. Jednak piątkowe dane z rynku pracy w USA pomogły amerykańskiej walucie, dlatego ostatecznie pod koniec tygodnia kurs wrócił pod poziom 1,50.

Polski PKB mocniejszy od oczekiwań

Kończący się tydzień  był z pewnością pozytywny dla polskiej waluty. Już w pierwszych dniach napłynęły dwie bardzo dobre wiadomości z polskiej gospodarki. Z jednej strony dynamika PKB za III kw. wyniosła niespodziewanie aż 1,7% r/r (rynek spodziewał się odczytu 1,3%), a z drugiej indeks PMI dla sektora produkcyjnego wyniósł 52,4 pkt. przy oczekiwaniach na poziomie 49,2 pkt. Obie informacje zostały odebrane przez rynek pozytywnie i przyczyniły się do umocnienia naszej waluty.

Kandydaci do RPP

Ponadto w tym tygodniu pojawiły się  nazwiska kilku kandydatów do nowej Rady Polityki Pieniężnej. Byli wśród nich m.in.: Zielińska-Głębocka oraz Bratkowski, jako kandydaci partii rządzącej. Niedługo później pojawiła się wypowiedź pana Bratkowskiego, którego zdaniem Polska powinna w miarę szybko przystąpić do Strefy Euro. Kadencja większości członków Rady kończy się w styczniu przyszłego roku, a pozostałych osób miesiąc później.

Znaczne umocnienie złotego

Kursy par złotowych praktycznie przez cały tydzień przesuwały się w dół. Największa fala umacniająca naszą walutę pojawiła się we wtorek po danych o indeksie aktywności gospodarczej, ale można to wiązać również z wcześniejszą publikacją o PKB, a także generalną poprawą nastrojów na rynku międzynarodowym. Jednak bez względu na przyczyny trzeba przyznać, że złoty radził sobie w tym tygodniu bardzo dobrze, dzięki czemu w piątek kurs EUR/PLN wyznaczył nowy minimalny poziom od początku tego roku przebijając poziom 4,05. Natomiast na parze USD/PLN kurs dotarł w okolice poziomu 2,70, który jak dotąd wytrzymał napór popytu na złotego.

Dariusz Pilich

FMC Management

www.fmcm.pl

Raport poranny

Nastroje pozostają pozytywne

Blisko lokalnego maksimum

Mimo wczorajszych słabszych danych szacunkowych z amerykańskiego rynku pracy inwestorzy nadal wierzą,  że piątkowy oficjalny odczyt będzie na dobrym poziomie. Ponadto opublikowana wczoraj wieczorem Beżowa Księga była lekko pozytywna, ponieważ można w niej znaleźć stwierdzenia o powolnej poprawie sytuacji. Dlatego nastroje inwestorów pozostają pozytywne, a w rezultacie kurs EUR/USD, po niewielkiej korekcie, ponownie rośnie. Obecnie znajduje się na poziomie 1,5118, a zatem zbliżyliśmy się do niedawnych maksimów. Byki stoją obecnie przed dużą szansą na poprawienie tego wyniku.

Nowe minimum USD/PLN

Miniony dzień ostatecznie zakończył  się dla złotego pozytywnie. Nasza waluta w sesji amerykańskiej zyskała na wartości, dlatego na koniec dnia kursy znajdowały się niżej. Obecnie poranek przynosi dalszy ruch aprecjacyjny. Dzięki czemu kurs EUR/PLN wynosi aktualnie 4,0860, a USD/PLN 2,7026. W przypadku tej drugiej pary osiągnęliśmy po raz kolejny nowe lokalne minimum. Natomiast w przypadku EUR/PLN zbliżamy się bardzo ważnego poziomu wsparcia, który już trzykrotnie powstrzymał inwestorów przed większymi zakupami złotego.

Spora dawka emocji

Kolejna sesja w tym tygodniu przyniesie inwestorom kilka istotnych publikacji. Pierwsza z nich pojawi się o godzinie 9:58 i będzie dotyczyła ostatecznego odczytu indeksu PMI dla sektora usługowego w Strefie Euro. Spodziewana wartość ma być zgodna ze wstępnym odczytem i ma wynieść 53,2 pkt. Następnie o godzinie 11:00 poznamy zrewidowane dane dotyczące dynamiki PKB za III kw. w Strefie Euro. Tutaj również nie oczekuje się żadnych zmian, czyli odczyt powinien wynieść -4,1% r/r. O tej samej porze poznamy jeszcze dynamikę sprzedaży detalicznej. W tym przypadku spodziewana jest poprawa, czyli jej wzrost z -3,6% r/r poprzednio do -2,4% obecnie. Następnie o 13:45 opublikowana zostanie decyzja EBC w sprawie stóp procentowych. Inwestorzy oczekują, że stopy nie ulegną zmianie i dalej będą wynosić 1%. Tradycyjnie o 14:30 wysłuchamy wystąpienia Jean Claude-Trichet’a, który uzasadni podjętą decyzję. O tej samej godzinie poznamy jeszcze dane o zasiłkach dla bezrobotnych. W tym tygodniu spodziewany jest jej wzrost do 480 tys. (poprzednio 466 tys.). Na koniec sesji europejskiej zaplanowano jeszcze publikację indeksu ISM dla sektora usługowego w USA. Spodziewany jest jego wzrost z 50,6 pkt. do 51,5 pkt. Jak zatem widać inwestorzy będą dziś mieli sporo możliwości do zarobienia.

Raport popołudniowy

Raport poranny

Zapowiada się pozytywny początek tygodnia

Nocna aprecjacja euro

Mimo wyraźnie gorszych nastrojów piątkowych kurs głównej pary walutowej utrzymał się powyżej poziomu 1,48. Ponadto pierwsza sesja azjatycka w tym tygodniu przyniosła już spore wzrosty, przez co obecnie kurs znajduje się na poziomie 1,4962. Warto zauważyć, że odbyło się to przy małej płynności rynku, ponieważ dziś brakowało inwestorów japońskich ze względu na ich święto. Można jednak oczekiwać, że po takich wzrostach pojawią się inwestorzy chętni do sprzedawania euro. Jednak patrząc nieco szerzej, ze względu na prognozowane odczyty publikacji makroekonomicznych, pierwsza część tego tygodnia powinna stać raczej pod znakiem pozytywnych nastrojów, a to powinno sprzyjać wzrostom EUR/USD.

Tusk proponuje zmienić konstytucję

Zdecydowane nocne odbicie pary EUR/USD wywołało wyraźne spadki na parach złotowych. Kurs EUR/PLN zanotował  już minimum na poziomie 4,1225, a para USD/PLN na poziomie 2,7547. Aktualnie obie pary znajdują się jedynie nieco wyżej. W weekend najważniejszym wydarzeniem w Polsce była wypowiedź premiera Tuska o konieczności wprowadzenia zmian do konstytucji. Jedną z nich miałoby być wybieranie prezydenta przez Sejm i Senat, a do tego odebranie mu prawa weta. Od razu pojawiło się sporo komentarzy ze wszystkich stron: jedne pochlebne, inne krytyczne. Wśród opozycji panuje przekonanie, że działania te miałyby prowadzić do osłabienia pozycji prezydenta. Natomiast zwolennicy tych zmian wskazują, że idą one w dobrym kierunku. Większość jednak jest zgodna, że przeprowadzenie takich zmian może zająć więcej czasu niż prognozuje Tusk.

Indeksy aktywności gospodarczej

Pierwszy dzień nowego tygodnia przyniesie inwestorom dane zarówno ze Strefy Euro jak i Stanów Zjednoczonych. Na początku o godzinie 9:58 poznamy dane wstępne odnośnie indeksów PMI dla sektorów produkcyjnego i usługowego Strefy Euro. W pierwszym przypadku spodziewany jest wzrost z 50,7 pkt. do 51,2 pkt., a w drugim z 52,6 pkt. do 52,8 pkt. Natomiast po południu na rynek napłyną dane o liczbie sprzedanych domów na rynku wtórnym w USA. Spodziewany odczyt to 5,7 mln, co będzie stanowiło wzrost w porównaniu z poprzednim odczytem na poziomie 5,57 mln. Jak widać oczekiwania co do dzisiejszych publikacji są pozytywne, zatem można oczekiwać, że nastroje inwestorów będą dziś pozytywne.

Raport popołudniowy

Raport poranny

Japońskie dane pomogły euro

Obama mówił o zadłużeniu USA

Weekendowa wypowiedź prezydenta Baracka Obamy o konieczności walki z amerykańskim zadłużeniem nie pomogła dolarowi w odzyskaniu siły. Dużo większe znaczenie okazały się mieć dane opublikowane w nocy z Japonii, gdzie pierwszy odczyt dynamiki wzrostu PKB za III kw. wyniósł niespodziewanie aż 1,2% kw/kw. To odczyt dużo lepszy od oczekiwań, które wynosiły 0,7%. Wiadomość ta pomogła apetytowi na ryzyko, dzięki czemu kurs EUR/USD znajduje się obecnie na  poziomie 1,4992.

Złoty nie ma sobie równych

Taka reakcja inwestorów pomogła również  złotemu. Nasza waluta nadal pozostaje silna, dzięki czemu kurs USD/PLN osiągnął po raz kolejny najniższy poziom w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Natomiast para EUR/PLN przesunęła się w pobliże tegorocznego minimum i nie można wykluczyć, że dojdzie do jego testu. Wydaje się jednak, że w obecnych warunkach nie powinno jeszcze dojść do jego wyraźnego przebicia. Złotemu pomagają również opublikowane dziś rano wyniki za III kw. banku PKO BP, które przekroczyły prognozy analityków. Aktualnie kurs EUR/PLN wynosi 4,0866, a USD/PLN 2,7258.

Sprzedaż detaliczna w USA

Początek tego tygodnia przyniesie inwestorom trzy publikacje makro. Pierwsza z nich pojawi się o godzinie 11:00 i będzie dotyczyła inflacji CPI w Strefie Euro. Spodziewany odczyt to -0,1% r/r, czyli nieco lepiej niż poprzednie -0,3%. Następnie o godzinie 14:30 napłyną dwie pozostałe wiadomości. Poznamy wtedy wartość indeksu NY Empire State oraz dynamikę sprzedaży detalicznej w USA. W pierwszym przypadku oczekiwany jest spadek z poziomu 34,57 pkt. do 30 pkt., a zatem pogorszenie sytuacji. Lepiej natomiast mają wypaść dane o sprzedaży, która prawdopodobnie wzrosła o 0,9% m/m. Jeśli porównać to do spadku o 1,5% m/m w poprzednim miesiącu, to będzie to bardzo dobry odczyt.

Raport popołudniowy

Raport poranny

Bez polskich inwestorów złoty i tak się umacnia

Lokalny szczyt i szybki spadek

Wczorajsza sesja, mimo braku udziału amerykańskich banków, nie była nudna. Inwestorom europejskim, po części dzięki lepszym danym z angielskiego rynku pracy, udało się  przesunąć kurs EUR/USD na lokalny szczyt na poziomie 1,5047. Niestety wejście do gry kapitału zza oceanu wywołało solidne spadki, przez co kurs znalazł się w okolicy 1,4950. Obecnie jednak znajdujemy się tuż pod poziomem 1,50, czyli w punkcie, w którym znajdowaliśmy się we wtorkowe popołudnie. Dzisiejsze publikacje mogą nieco poprawić nastroje inwestorów, ale i tak najważniejsze informacje poznamy dopiero jutro.

Złoty radzi sobie coraz lepiej

Wczorajsze obchody Święta Niepodległości w Polsce nie wpłynęły negatywnie na zachowanie par złotowych. Wręcz przeciwnie, w dniu wczorajszym pojawiły się spore spadki, dzięki czemu kurs EUR/PLN znajduje się obecnie na poziomie 4,1266, a USD/PLN na poziomie 2,7519. Co ważniejsze, z punktu widzenia analizy technicznej na parze EUR/PLN przebiliśmy średnioterminowy trend wzrostowy, co jest dobrym prognostykiem na najbliższe tygodnie. Natomiast obecny poziom pary USD/PLN to nowe minimum od listopada 2008 roku. Ewentualne pozytywne nastroje w dniu dzisiejszym mogą pomóc utrzymać się parom złotowym na tych niskich poziomach.

Zasiłki dla bezrobotnych w USA

Na dzisiejszą sesję zaplanowano dwie istotne publikacje makro. Pierwsza z nich pojawi się o godzinie 11:00 i będzie dotyczyła produkcji przemysłowej w Strefie Euro. Aktualny odczyt dynamiki ma wynieść -14,1% r/r, podczas gdy miesiąc temu wyniosła ona -15,4%. Z kolei druga wiadomość pojawi się o godzinie 14:30 i będzie dotyczyła liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA. W tym tygodniu ma ona nieznacznie spaść do 510 tys. (poprzednio wyniosła 512 tys.). Jak widać dzisiejsze publikacje powinny sprzyjać pozytywnym nastrojom, co może prowadzić do dalszych wzrostów na głównej parze.

Raport popołudniowy